קרן כספית

קרן כספית - מה אנחנו יודעים עליה?

מה זה קרן כספית? למי כדאי להשקיע בקרן כספית? איך לבחור נכון? האם גם עסקים יכולים לבצע השקעה בקרן כספית? איך קונים קרן כספית? האם ניתן לקזז הפסדי הון כנגד רווחים בקרן כספית? מה היתרונות של השקעה זו? המומחים של מערכת הנהלת חשבונות באינטרנט UCAN2 הכינו מדריך בנושא.

בשנים האחרונות החלו המשקיעים לחפש אפיקים חדשים להשקעת כספם, בעיקר בגלל התנודתיות בשוק ההון ובעקבות העלאת הריבית על ידי בנק ישראל. לכן, בשנתיים האחרונות הפכה השקעה בקרן כספית לאופציה פופולרית עבור המשקיעים, ביניהם שכירים ועצמאים, הן בגלל הגמישות והנזילות שהקרן מציעה והן בגלל הסיכון הנמוך.

מה זה קרן כספית?

קרן כספית, באנגלית Money Market Fund, היא בפועל קרן נאמנות המשקיעה בנכסים שונים ברמת סיכון נמוכה, כגון: פיקדונות בבנקים, אג”ח ממשלתי, אג”ח של חברות בעלות דירוג אשראי גבוה AA, ניירות ערך מסחריים בדירוג גבוה ועוד. הקרן חייבת להשקיע באפיקי השקעה לטווח קצר ומשך החיים הממוצע של התיק בקרן מוגבל לתקופה של עד 90 ימים.

כדאי לדעת כי קרנות כספית זוכות לפופולריות בשנתיים האחרונות, אך למעשה מדובר במכשיר לחיסכון והשקעה שהושק לראשונה כבר בשנת 2008. לאחר שהבנו מה זה קרן כספית חשוב לציין כי יש שני סוגים של קרנות כספיות – קרן שקלית וקרן צמודה למטבע חוץ (בדרך כלל דולר או אירו).

ראוי לציין כי השקעה בקרן כספית מהווה חלופה אטרקטיבית לחיסכון בפיקדונות הבנקאיים, ובעקבות אי הוודאות הכללית הקיימת בישראל בחודשים האחרונים, עוד מלפני היציאה למלחמת חרבות ברזל, הקרנות הכספיות גייסו כ-57 מיליארד ₪ במהלך שנת 2023, נתון המעיד יותר מכול על הפופולריות שלהן.

מי יכול להשקיע בקרן כספית?

באופן כללי, לאחר שהבנו מה זה קרן כספית, כדאי לדעת כי קניית קרן כספית מאפשרת לשכירים ולעצמאים כאחד להשקיע היטב את כספם בנכסים הנחשבים לבעלי דירוג סיכון נמוך. כלומר, מכשיר החיסכון וההשקעה מתאים לציבור הרחב, וגם בעלי עסקים וחברות בע”מ יכולים להשקיע במכשיר זה המהווה חלופה משתלמת וכדאית למכשירים אחרים כמו פיקדונות בבנקים.

בתנאי השוק של היום, הריבית שהבנקים מציעים על פק”מים נמוכה מאוד ואינה אטרקטיבית, לכן קרן כספית הפכה לחלופה טובה ואטרקטיבית בהתחשב בנסיבות הקיימות. יחד עם זאת, חשוב להבין כיצד מחשבים רווח והפסד כאשר מחליטים לממש את הקרן, כיוון שבעת מימוש ההשקעה בקרנות כספיות הרווח גורר חיוב מס בשיעור של 25%, אך כאשר מחשבים את הרווח לצורכי מס מנטרלים את העלייה במדד, כלומר מנטרלים את השפעת האינפלציה, כפי שמקובל בחישוב הרווח החייב במס בעת מכירת ניירות ערך.

להשקעה בקרנות כספיות יש יתרון מובהק בתקופות של חוסר ודאות כלכלית, מאחר שניתן לממש את הקרן בכל עת, ללא קנסות או מגבלות, למעט חיובי מס כפי שנפרט בהמשך המדריך. הגמישות והנזילות של הקרנות הכספיות הן יתרונות חשובים עבור כלל המשקיעים.

פוטנציאל התשואה של הקרנות הכספיות עשוי להיות גבוה מהתשואה שניתן להשיג בפיקדון הבנקאי, והסיבה לכך טמונה בין היתר בהשקעה בניירות ערך מסחריים בעלי דירוג גבוה, ובעקבות מאפייני ההשקעה לטווח הקצר בלבד. לקרנות הכספיות יש את יתרון הגודל, לכן כאשר משווים אותן להשקעה בפיקדון הבנקאי, חשוב לדעת כי הקרן לרוב תקבל ריבית גבוהה יותר ביחס למשקיע הבודד, וזהו יתרון נוסף להשקעה במכשיר זה.

איך בוחרים קרן כספית מתאימה?

האתגר המשמעותי ביותר הוא לבחור קרן כספית מתאימה. חשוב לזכור כי קרנות כספיות מיועדות לציבור הרחב, כלומר גם למשקי הבית ולמשקיעים הפחות מתוחכמים או מנוסים. בחירת קרן כספית היא משימה מאתגרת מאוד מאחר שיש היצע רחב של קרנות, וההבדלים ביניהן אינם תמיד ברורים לציבור המשקיעים.

יש משקיעים שבוחרים את הקרן לפי התשואה בלבד, ואכן קיים פער תשואות משמעותי בין הקרנות השונות. עם זאת, יש להתייחס לגורמים נוספים כאשר בוחרים באיזה קרן להשקיע, והגורמים המרכזיים לבחירת קרן כספית הינם:

תשואות עבר

התשואה שקרן כספית משיגה מושפעת מהרכב הנכסים שלה ומההחלטות של מנהלי ויועצי ההשקעות בקרן. לכן, כאשר בוחרים באיזה קרן להשקיע כדאי לבחון את תשואות העבר ולהשוות ביצועים בין מספר קרנות כספיות, למרות שביצועי העבר אינם מעידים בהכרח על התשואה העתידית.

תמהיל ההשקעות בקרן

קרנות כספיות משקיעות באפיקים סולידיים כמו אג”ח, מק”מ, פיקדונות ותעודות חוב, אלו אפיקי השקעה עם משך חיים קצר עד 90 ימים. בעת בחירת הקרן להשקעה חשוב לבדוק מהו תמהיל ההשקעות כדי לנתח את רמת הסיכון ולהעריך את פוטנציאל התשואה. משקיע המעוניין בקרן בעלת סיכון נמוכה יכול לבחור בקרנות שהחשיפה שלהן נמוכה יותר, למשל אג”ח קונצרני, אך חשוב לזכור כי ככל שרמת הסיכון נמוכה יותר כך פוטנציאל התשואה צפוי לרדת.

דמי ניהול

אחד מהפרמטרים העיקריים לבחירת קרן כספית הוא גובה דמי הניהול. ההעדפה היא להשקיע בקרנות כספיות המציעות דמי ניהול נמוכים, מאחר שדמי ניהול נוגסים בתשואה שהקרן השיגה. כדאי לדעת כי דמי ניהול גבוהים אינם מעידים על ביצועי הקרנות, ולא פעם אם משקיעים בקרן שגובה דמי ניהול גבוהים מגלים שהיא נמצאת במיקום גבוה בטבלת התשואות, אך כאשר מנכים את דמי הניהול החלק של המשקיע בתשואה שהקרן הניבה נמוכה יותר.

האם עסקים וחברות יכולים גם להשקיע בקרן כספית?

הקרנות הכספיות הפכו לפופולריות מאוד, בעיקר בשנים האחרונות, והן הפכו למכשיר השקעה אלטרנטיבי ומבוקש גם בקרב עסקים וחברות. ההשקעה בקרנות הכספיות מיועדת לכלל ציבור המשקיעים, כולל שכירים ועצמאים, ובגלל היתרונות שהשקעה זו מציעה, ניתן לראות מגמה של ניוד כספים להשקעה בקרן כספית על ידי עצמאים, בעלי עסקים קטנים ובינוניים וחברות.

קיזוז הפסדי הון כנגד רווח הקרן

מאחר שקרן כספית היא קרן נאמנות לכל דבר ועניין, מחשבים את ההפרש בין עלות קניית קרן כספית לבין התמורה, והמס מוטל בעת מימוש ומכירת היחידות בקרן. אם קיים רווח נומינלי המשקיע חייב בתשלום מס בגובה 25% על הרווח הריאלי. אם האינפלציה הייתה שלילית בתקופת ההשקעה בקרן, המשקיע יחויב במס בגובה 25% על רווח ההון הנומינלי המחושב כרווח הריאלי שחייב במס, בדיוק כפי שמחשבים את הרווח החייב במס בעת מכירת מניות.

מאחר שקרן כספית היא נייר ערך הרי הפסד הון שנוצר בעקבות מימוש ניירות ערך מאפשר לבצע קיזוז של ההפסד כנגד רווח הון, כולל רווח שנוצר ממימוש קרן כספית. אין אפשרות לקזז הפסד הון כנגד הכנסות שנבעו מריבית פק”מ, בעוד שניתן לקזז הפסד כנגד רווח הון שנוצר ממכירת יחידות של קרן כספית.

איך קונים קרן כספית?

רבים שואלים איך קונים קרן כספית, ולאחר שהבנו מזה קרן כספית ומה יתרונותיה, הדרך הנכונה לקניית הקרן היא דרך חשבון הבנק או דרך חשבון מסחר עצמאי. מומלץ להתייעץ עם המומחים שלנו כדי לבחור נכון קרנות כספיות להשקעה.

למידע נוסף, לייעוץ מקצועי בנושא השקעות וקניית קרנות כספיות, ולשירותים נוספים כמו מילוי הצהרת הון, ראיית חשבון, הגשת דוחות פיננסיים ושירות הנהלת חשבונות – אנא צרו קשר עוד היום עם המומחים של מערכת UCAN2.